《指数基金投资指南》笔记:第5章-如何买卖指数基金

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所属分类:理财

指数基金投资指南》作者:银行螺丝钉

什么是定投

  • 定期投资的意思
  • 好处
    • 不需要很多钱也可以开始定投
    • 定投对投资时机要求也不高
    • 定投可以分摊成本
  • 适合定投的四类投资者
    • 上班族
    • 大忙人
    • 追求稳健的投资者
    • 适合为未来特定的目的做规划
  • 如何制定定投策略
    • 定投的时间
      • 根据过去的历史数据回测,长期看,按月投和按周投的效果差距非常小
    • 定投的金额
      • 指数基金投资一轮大约平均需要3年以上的时间,当然了,这是一个平均值,也并不是说每次都要3年,有的时候刚开始投资就遇到牛市,时间自然短些,而有的时候则需要五六年,但是至少,我们要做好投资3年以上的心理准备。
      • 根据未来用钱的规划(如未来3年是否有大额资金的使用计划等)

结合估值的懒人定投法:
在价格低于价值的时候定投

  • 盈利收益率法+定投
  • 博格公式法+定投
  • 能获取多少收益呢
    • 未来收益率可能没有这么高,大概率在15%~20%。

定投的实操步骤

  • 场内基金,它的优势有两个:第一,交易很迅速,一般当天卖出,资金立刻能就返还到账户中,第二天可以提现。场内基金的交易成交价就是当时交易的实时价格。第二,它的交易费用要低一些。一般场内基金的交易手续费在03%左右,部分券商能做到更低。而场内基金的缺点也很明显,一是需要我们手动去买卖,二是场内基金的数量比较少,可选面不大。
  • 场外基金的优点则在于不需要去开户,通过银行、网络平台等渠道就可以直接购买,场外基金还可以设置自动定投,更加省心。场外基金的品种也更丰富,可以满足我们更多的需求,这一点也非常重要。至于缺点则是场外交易会慢一些,一般赎回后要数日到账,不同的基金具体时间是不一样的。场外基金的交易费用也比场内基金略高一些。这个费用上的差异到底有多大呢?一般我们去银行柜台交易基金,银行会收取1%~1.5%的手续费,通过网络平台来交易的话,手续费在1%~0.15%,而场内交易会收取大约0.03%的手续费。
  • 申购T+2就表示,如果在T交易日的交易时间申购了一只场外基金,那么会按照T日的收盘净值来成交。但是我们在T日是查询不到交易结果的。在T+1日,也就是下一个交易日,则可以查询到成功申购的结果,确认申购的份额。再下一个交易日,即T+2日,我们就可以对这只基金进行赎回操作了。因此,T+2日表示需要经过T+2日才能赎回。
  • 场内交易
    • 交易日指的是非节假日的周一到周五(即使调休后,周末上班,但也不是交易日)
    • 国内的交易时间是9∶30~11∶30,13∶00~15∶00。
    • 场内交易是100股起买的,输入时也只能输入100的整数倍。
    • 卖一、卖二、卖三、卖四、卖五等,是什么意思呢?这些是别人的出价。也就是说,当时有别的投资者希望用这些价格来卖出。场内交易是撮合交易的,当买家出价和卖家出价一样的时候,就会立即成交。所以当有人愿意用卖一的价格来卖时,我们如果用卖一的价格来买,就会立刻成交。买一到买五是相同的道理,说明有人出这个价格买入
  • 场外渠道
    • 国内股市的收盘时间是交易日的下午3点,基金的净值一般在当天下午3点之后更新。在交易日当天下午3点之前申购,是按照当天收盘后基金的净值来申购,如果在当天下午3点之后进行申购,则是按照下一个交易日收盘后的基金净值来申购

如何计算定投的收益率

  • 一次性投资的收益率
    • (期末总资产-期初总本金)/ 期初总本金 * 100%
  • 定投的总收益率
    • (期末总资产-投入总本金)/投入总本金
  • 年复合收益率
    • 用IRR公式求得

在excel中输入如图所示的数据,在第二列从上到下输入每个月定投的金额,如每月1万元,最后一行填入期末持有市值,月复合收益率的行填入公式IRR(B2:B9),可得月复合收益率为2.23%。年复合收益率为(1+2.23%)^12-1 = 30.3%。(IRR收益率适合计算定期投资的收益率,如果投资日期不确定,可以用XIRR公式来计算。)

《指数基金投资指南》笔记:第5章-如何买卖指数基金

 

  • 定投的长期收益率
    • 从现在开始,每个月定投等量的金额,不管牛熊市,持续二三十年,在A股的收益率差不多在10%~13%,美股差不多在8%~9%。
    • 只有在低估值的时候才定投指数基金,那么定投的年复合收益率会有大幅提升,在A股或港股,长期看超过15%还是可以实现的
    • 采用定期不定额的方法,例如估值越低买入越多,那么年复合收益率还可以继续改善,达到15%~20%也是有希望的。
  • 如何快速判断适用盈利收益率法的指数基金的长期定投收益率。对于宽基指数基金来说,如果国家经济能长期向上发展,指数基金的盈利就可以长期增长,那么,我们定投指数基金的长期年复合收益率,就基本不会低于买入时的盈利收益率。

提高定投收益的5个小技巧

  • 降低交易基金的费用
    • 申购费赎回费
      • 场外指数基金才通过申购赎回的方式来交易,场内基金则主要通过场内买卖方式来交易。
      • 申购费:在基金公司官网、部分网络平台申购,一般会有一定程度的折扣
      • 赎回费一般不打折扣,但是赎回费与持有时间长度有关。一般来说,持有不到1年赎回费为5%,持有1~2年赎回费为0.3%,持有2年以上则没有赎回费。
    • 买卖佣金
      • 场内基金,包括ETF基金和LOF基金,在买卖过程中会收取买卖佣金
      • 通过网络开户,开户费用在03%左右。也就是说,买卖1万元的基金,费用在3元左右
    • 销售服务费
      • 免申赎费用的基金,通常会在基金后面加个字母C,被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。
      • C类基金会固定收取一定比例的销售服务费,一般是每年收取4%~0.6%。
    • 印花税
      • 印花税是针对场内基金的品种来说的
      • 股票买卖交易都是需要交印花税的。目前股票交易的印花税是交易额的1%,单边收取,即买股票不收,卖股票才收。
      • 对场内基金来说,目前的政策是不需要交印花税
    • 分红税
      • 基金分红是不需要交税
      • 基金收到自己所持有的股份分红的时候,是需要交税的。持有时间长,分红税低
    • 所得税
      • 国内基金交易过程还不需要交所得税
  •  正确处理基金分红
    • 指数成份股的分红,是指数基金分红的主要来源。
    • 如果指数基金不分红,收到的现金股息,就直接归入到基金净值中
    • 场内基金的分红,都是以现金的形式发放到股票账户里
    • 场外基金的分红会提供两种形式,可以自由切换,一种是与场内基金一样,以现金的形式发放到账户里,另一种则是自动分红再投入
    • 分红除权会导致分红时指数基金的价格下跌
    • 分红填权弥补分红导致的价格下跌
  • 定投的频率选择
    • 从收益角度看
      • 定投达到5~7年时,两者的差距不到1%,几乎可以忽略
      • 定投的频率对最终的收益影响不大
    • 从心理角度看
      • 如果比较担心指数基金的涨跌,在上涨下跌的时候比较着急,则可以适当增加定投的频率
  • 定期不定额:盈利收益率法
    • 即越低估时买入更多

 

《指数基金投资指南》笔记:第5章-如何买卖指数基金

n为定投放大器,投入的资金量随n呈几何倍数的增加。一般设为1,资金充足的读者可设为2及以上。

  • 定期不定额:博格公式法

《指数基金投资指南》笔记:第5章-如何买卖指数基金

变种:

《指数基金投资指南》笔记:第5章-如何买卖指数基金

  • 其他
    • 手里有一笔资金,开始定投,应该制订一个定投计划,把钱分批投入到指数基金上
    • 投资资金分配:假如自己年龄(以家庭为单位的话,用家庭的平均年龄)为X,那么投入到指数基金的比例为(100-X)%,剩余的资金,存入货币或者债券基金,定期取出,投入到指数基金。
许龙涛

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