《指数基金投资指南》笔记:第3章-2-行业指数基金

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所属分类:理财

《指数基金投资指南》作者:银行螺丝钉

这是《指数基金投资指南》第3章第2部分,主要介绍了行业指数基金。

什么是行业指数基金

  • 专门投资某个行业的股票,也就是行业指数基金。

有哪些行业

  • 全球行业分类标准(GICS)
    • 将行业分为10个一级行业,24个二级行业,和67个子行业
    • 10个一级行业:
      • 材料:金属、采矿、化学制品等。
      • 可选消费:汽车、零售、媒体、房地产等。
      • 必需消费:食品、烟草、家居等。
      • 能源:能源设备与服务、石油天然气等。
      • 金融:银行、保险、券商等。
      • 医药:医疗保健、制药、生物科技等。
      • 工业:航空航天、运输、建筑产品等。
      • 信息:硬件、软件、信息技术等。
      • 电信:固定线路、无线通信、电信业务等。
      • 公共事业:电力、天然气、水等。
  • 主题来划分行业
    • 养老行业、环保行业、军工行业、健康行业、互联网行业
    • 这些主题行业,是围绕某个主题来找出对应的公司,可能包括相关主题的上下游公司

哪些行业值得投资

  • 天生更容易赚钱的行业
    • 投资医药股和必需消费股,长期来看在A股更容易赚钱。还有养老行业
    • 条件:市场需求比较稳定,企业有护城河能保证一定的利润率,并且再投资需求小,能获得大量的自由现金流
      • 比如:可口可乐 茅台
    • 二级市场投资这样的企业,想赚钱还要添加一个条件:企业愿意回馈股东,而不是乱花钱。
  • 强周期性行业
    • 金融行业中的银行、证券、保险、地产行业、能源行业、部分材料行业等

相关行业指数基金

  • 优秀行业之必需消费行业
    • 上证消费指数:从上交所挑选必需消费行业公司。
    • 上证消费80指数:从上交所挑选80家规模最大的必需消费行业公司。
    • 中证消费指数:从中证800,即沪深300和中证500中挑选必需消费行业公司。
    • 全指消费指数:从所有上市公司中挑选必需消费行业公司,覆盖范围最广。

《指数基金投资指南》笔记:第3章-2-行业指数基金

  • 优秀行业之医药行业
    • 中证医药指数:又称中证800医药指数,是从中证800指数中挑选医药行业。
    • 中证医药100指数:挑选了100家大型医药股,每只股票买入相同的金额。
    • 上证医药指数:只投资上交所的医药行业公司。
    • 全指医药指数:从整个A股中挑选医药行业,它覆盖的医药公司是最全的。
    • 细分医药指数:挑选了医药行业细分领域的主要公司。
    • 300医药指数:挑选了沪深300指数里的医药行业公司。
    • 500医药指数:挑选了中证500指数里的医药行业公司。

《指数基金投资指南》笔记:第3章-2-行业指数基金

  • 优秀行业之可选消费行业
    • 需求比必需消费弱,有一定周期性。
    • 受益于人口红利,特别是人均消费金额的提升
    • 可选消费的升级换代特性

《指数基金投资指南》笔记:第3章-2-行业指数基金

  • 优秀行业之养老产业
    • 养老产业覆盖了多个行业,包括医疗保健、信息技术、日常消费、可选消费,甚至包括保险公司这种金融行业
    • 目前影响力最大的养老产业的指数是中证养老产业指数,包括80只成份股。它的成份股覆盖面比较广泛(包括消费电子、休闲用品、人寿保险、互联网软件),成份股的权重也都差不多,换句话说,它是一只等权重指数。

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  • 强周期性行业之银行业
    • 银行的周期性受宏观经济的影响较大
    • 国内的银行股规模都比较大,所以在上证50指数、基本面50指数、H股指数、50AH优选指数以投资大盘股为主的指数中,包括了很多银行股
    • 专门投资银行业,则可以投资银行业的指数基金。目前国内的银行业指数基金,基本上都是追踪中证银行指数。中证银行指数是从2004年12月31日1000点开始的
  • 强周期性行业之证券业
    • 证券公司最主要的收入来源是交易费用。
    • 证券行业的周期性取决于市场行情。牛市的时候,无论是新开户还是资金量都会与平时相比有大幅的提升。所以证券行业的业绩与牛熊市的相关性非常大
    • 证券行业并不适合买入后长期持有。证券行业可以说是不适合长期持有的行业的一个典型:证券行业是充分竞争的行业,大多数券商提供的服务同质化严重,导致券商行业的基本面和股价的走势高度趋同。激烈的竞争不断地压缩券商的主要收入——佣金。大多数券商没有核心竞争力或者说护城河,不能把自己从竞争中脱离出来,客户可以更加自由地选择券商。再加上互联网金融的冲击,未来超低佣金会成为主流。这些加剧了证券行业的竞争程度。
    • 追踪的基本是中证全指证券行业指数(399975)。
  • 没有纯粹的保险行业的指数基金
    • 中国平安、中国太保、中国人寿和新华保险这4家。单靠这4家公司构成指数基金比较勉强
  • 金融指数基金
    • 银行、证券、保险3个子行业
    • 上证180金融行业指数是挑选上交所的上证180指数中的金融企业
    • 沪深300金融行业指数是挑选沪深300指数中的金融企业。
    • 全指金融行业指数是挑选上海和深圳两个证券交易所中的金融企业

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  • 非银金融行业指数
    • 除去银行业之外的金融行业指数
    • 沪深300非银指数,也就是从沪深300指数中,排除掉银行股之后的金融企业

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  •  强周期性行业之地产行业
    • 中证800地产指数,投资了沪深300和中证500中的地产企业
    • 国证地产指数是国证系列指数,我们可以把它近似看成是全指地产,也就是投资了A股全部的地产企业。
    • 地产等权指数
  • 军工行业
    • 中证军工指数,指数代码为399967
  • 环保行业
    • 中证环保指数,指数代码为000827
  • 白酒行业
    • 中证白酒指数,指数代码为399997

分级基金

  • 母基金
    • 投资分级母基金,与投资其他指数基金的方式是一样的
  • 分级基金
    • A份额相当于一个债券型品种,目的是获得一个较为固定的收益
    • B份额相当于一个杠杆型品种,目的是在指数基础上加杠杆,获得更高的收益

一点感想

上证50等指数中包含了许多银行股,因为银行股具有强周期性,所以这些指数也有一定的周期性。

许龙涛

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