《指数基金投资指南》笔记:第3章-1-常见宽基指数基金

  • A+
所属分类:理财

《指数基金投资指南》作者:银行螺丝钉

因为第2章内容较多,这里笔者只是介绍《指数基金投资指南》第3章:常见指数基金品种 第1部分的主要内容:常见宽基指数基金。

因为思维导图太大,压缩后看不清,所以不放了。

上证50指数(000016)

  • 指数简介
    • 上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动性好、最具代表性的50只股票组成样本股,以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。
    • 上证50指数是从2003年12月31日,从1000点开始起步的
  • 指数的特点
    • 以大盘股为主
    • 只有上交所的股票,没有深交所的股票。
  • 对应指数基金
    • 目前追踪上证50指数的指数基金有很多
      • 我们在投资的时候,可以挑选规模比较大、历史比较长、追踪效果还可以的品种

沪深300指数(000300和399300)

  • 指数简介
    • 由中证指数公司开发的,从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。
    • 从2004年12月31日的1000点开始
  • 指数特点
    • 沪深300以大盘股为主,兼顾上海和深圳上市公司
  • 对应指数基金
    • 目前市面上的沪深300指数基金多达几十只
    • 挑选指数基金,一般有两种思路
      • 寻找费用最低、误差最小的品种,这是“指数基金之父”约翰博格所提倡的。因为基金费用越低、误差越小,指数基金的表现就越贴近于指数。
      • 寻找有特色的增强型指数基金

中证500指数(000905和399905)

  • 指数简介
    • 将全部沪深300指数的300家公司排除,然后将最近一年日均总市值排名前300名的企业也排除,这样可以最大限度地避免选入大公司。在剩下的公司中,选择日均总市值排名前500名的企业
    • 2004年12月31日1000点开始的
  • 指数特点
    • 上证50指数包含的50家大型公司,其实基本上也都在沪深300里,这两个指数很多时候的表现都比较重合。但中证500是与沪深300无重合的股票,所以它的定位和表现就与另外两者不同。
  • 对应指数基金
    • 可以轻易在理财软件中查到

创业板指数

  • 创业板简介
    • 一些小公司,目前盈利还不好,达不到主板上市的条件。国家就给这类公司提供了一个门槛更低的市场:创业板市场。
    • 创业板市场是放在深交所下面的。
    • 主板市场也被称为一板,对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高,上市企业多为大型成熟企业,具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。
    • 国内的二板市场就是创业板了。创业板在国内的历史还比较短,是2009年10月30日正式上市,目的是为中小型企业/创业型企业/高科技产业公司提供一个上市融资渠道。
  • 创业板指数
    • 创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的,代码是399006。创业板指数限制了成份股的数量,只从创业板上市公司中,挑选出规模最大、流动性最好的100只股票
    • 2010年5月31日1000点开始
  • 创业板50指数
    • 是从创业板指数的100家企业中,再挑选出流动性最好的50家,相当于创业板的“上证50”。创业板50指数的代码是399673。
  • 创业板综指
    • 创业板综指是为了衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的,代码是399102。它包括创业板全部的500多家企业

红利指数

  • 指数简介
    • 红利指数,就是按照股息率来决定权重,哪个股票的股息率越高,这个股票的权重就越大。所以有的股票市值规模虽然小,但股息率高,可能在红利指数中占比反而更高一些。
      • 补充:上证50、沪深300、中证500、创业板 都是按照市值来加权的,即股票规模越大,权重越高
  •  具体的红利指数
    • 上证红利指数(000015)
      • 挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票
    • 中证红利指数(000922/399922)
      • 中证红利指数由中证指数公司编制,同时从上交所和深交所挑选过去两年平均现金股息率最高的股票,成份股数量扩大到100只
      • 2004年12月31日的1000点开始起步
    • 红利机会指数(CSPSADRP)
      • 传统的红利指数,一般只是挑选高股息率的股票,没有其他的要求。但是红利机会指数有3个要求:过去3年盈利增长必须为正;过去12个月的净利润必须为正;每只股票权重不超过3%,单个行业不超过33%。
    • 深证红利指数(399324)
      • 投资深交所的高现金股息率的股票,不过成份股只有40只。
      • 2002年12月31日推出,起始也是1000点
  •  特点
    • 高股息率,在熊市更有优势
    • 能持续发放现金股息的公司,盈利能力和财务健康状况好的概率越高。
    • 提供分红现金流
      • 不过指数基金发放基金分红并不是强制的,有的指数基金会把基金分红直接归入到基金净值中,相当于直接替投资者再投入了。

基本面指数

  • 指数简介
    • 基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面,比如说营业收入、现金流、净资产、分红,基本面指数从这四方面挑选股票
  • 基本面50指数是从2004年12月31日1000点开始的。指数代码为000925/399925
  • 指数特点
    • 基本面50指数挑选出来的,往往也是大盘股。从定位上来说,基本面50指数跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入、盈利、净资产等基本面因素,所以挑选股票时会考虑得更全面一些。
  • 对应指数基金
    • 可以轻易在理财软件中查到

央视财经50指数(399550)

  • 指数简介
    • 专家们投票选出来的50只股票
    • 2010年6月30日2563点开始的
  • 指数特点
    • 央视50指数来头不小,央视牵头、众多专家评审选股。在挑选股票的时候,专家会综合考虑这些股票的特点,不仅挑选规模较大、比较重要的行业龙头,也会挑选一些有特色、成长性好、前景不错的小盘股。从行业分布上看也比较均匀。
  • 对应指数基金
    • 可以轻易在理财软件中查到

恒生指数(HSI)

  • 指数简介
    • 1964年100点开始
    • 恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业
  • 指数特点
    • 内地紧密相关,但投资者以境外投资者为主
      • 港股股票市场特别容易受到境外市场的影响
    • “老千股”导致个股投资风险巨大,普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。
  • 对应指数基金

《指数基金投资指南》笔记:第3章-1-常见宽基指数基金

H股指数

  • 指数简介
    • 如果一家公司在内地注册,但是在香港地区上市,这样的公司就是H股了。
    • 早期的H股指数只有10只成份股。不过从2000年开始,H股指数进行了一次改版,改为挑选40只成份股,一直沿用至今。
  • 指数特点
    • 境外投资者难以直接投资A股,但是中国香港金融市场是开放的,对境外投资者来说,H股是可以随意投资的
    • 经常会因为世界范围内的意外事件导致下跌,但实际上背后公司并不受什么影响(公司在中国)。这会为我们提供很多投资机会
    • H股与A股指数的亲密关系
  • 对应指数基金

《指数基金投资指南》笔记:第3章-1-常见宽基指数基金

上证50AH优选指数

  • 指数简介
    • 如果同一家公司的A股和H股差价过大,那么相对便宜的那个未来的收益会更好。这就是AH股轮动策略:买入AH股中相对便宜的那个,卖出相对贵的那个。
    • 成份股与上证50相同
    • 经过汇率调整后,如果A股价格/H股价格>1.05,说明A股贵,则选相对便宜的H股;反之,如果A股价格/H股价格<1.05,则说明A股便宜,选A股。换句话说,50AH优选指数认为,正常情况下,A股应该比H股贵5%。
    • 每个月第二个周五,进行一次轮动。
      • (1)A股价格/H股价格>1.05,说明A股贵,如果持有A股,则换成H股。(2)A股价格/H股价格<1,说明A股便宜,如果持有H股,则换成A股。(3)如果A股价格/H股价格介于1~05,则不轮动。
  •  对应指数基金
    • 可以轻易在理财软件中查到

纳斯达克100指数(NDX)

  • 指数简介和指数特点
    • 1985年100点开始
    • 投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业。
    • 投资QDII指数基金的风险:外汇额度不够导致暂停申购
  • 对应指数基金

《指数基金投资指南》笔记:第3章-1-常见宽基指数基金

标普500指数(SPX)

  • 指数简介和指数特点
    • 标普500指数也是以大盘股为主,有500只成份股。不过不同于沪深300指数,标普500指数不单纯按照上市公司的规模来选股票。标普500并不限制入选公司的市值规模,换句话说,标普500不仅有大公司(大约占90%),还有很多中型公司(大约占10%)。不过要想入选标普500,得是一个行业排在前面的领导者。所以标普500是一个附带主观判断的蓝筹股指数
    • 1941年的10点开始
  • 对应指数基金

《指数基金投资指南》笔记:第3章-1-常见宽基指数基金

其他指数和指数基金

上证综指

  • 综指指的是综合指数,上证综指包括了上交所全部的上市公司,目的是反映上交所所有股票的走势

中证100指数

  • 中证100指数是从沪深300指数中,再挑选出规模最大的100只股票组成的。比起上证50指数,它覆盖了深交所的大公司,所以更加全面一些
  • 中证800指数、中证1000指数、中证全指
    • 中证800指数=沪深300指数+中证500指数
    • 中证1000指数,追踪除去中证800指数之外最大的1000只小盘股,指数代码为000852。

等权重指数

  • 分配给每个成份股完全相同的权重

价值指数

  • 根据4个估值指标来进行筛选:市盈率、市净率、市现率和股息率。

名词解释

  • 场内指数基金
    • 场内基金在证券交易所上市,可以有“申购赎回”和“买入卖出”两套交易体系,其中买入卖出方式需要在证券交易所中进行,是通过股票交易软件来操作的
    •  ETF和LOF就是最常见的场内基金
      • 这两种基金都是可以在股票交易所里自由买卖的。所不同的是,ETF基金只能通过股票交易软件来交易,而LOF基金除了可以通过股票交易软件来交易之外,还可以像场外基金一样,在场外通过申购赎回的方式来交易。
  •   场外指数基金
    • 如果基金没有在证券交易所上市,那就是场外基金,它只有“申购赎回”一种交易方式。
  • 大盘股
    • 大盘股 large-cap share。市值总额达20亿元以上的大公司所发行的股票。资本总额的计算为公司现有股数乘以股票的市值。大盘股公司通常为造船、钢铁、石化类公司。大盘股没有统一的标准,一般约定俗成指股本比较大的股票。
  • 蓝筹股
    • 蓝筹这个词来自西方赌场。在西方赌场里,一般有三种颜色的筹码,其中蓝色筹码最为值钱。后来就用蓝筹股,代表规模较大、有较大影响力的公司。
  • 增强型指数基金
    • 指数基金就会在追踪指数的基础上,去做一些操作来赚取超额收益,例如打新、量化模型等,希望相对于指数获得一些增强收益。这就是增强型指数基金。
  • 联接基金
    • 场内基金投资需要开股票账户,具体操作在步骤上也比较麻烦,也没有自动定投的功能
    • 联接基金是一种场外基金,通过申购赎回来交易。但它并不直接投资股票,而是通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的,也是指数基金的一种。
      • ETF联接基金是投资到对应的ETF基金上的,一般不会再单独收取基金管理费,因为ETF已经收取了基金管理费
  • QDII
    • 投资于中国香港、美国等市场的基金品种,我们把它们称为QDII基金。QDII的意思是合格境内机构投资者
    • 境外市场用的都是非人民币交易,所以可以在一定程度上抵御人民币汇率风险
    • 通过这种基金可以很方便地配置非人民币资产,一般也没有太大的额度限制(如果是个人用人民币兑换外币,每年有额度限制,但是申购这些QDII基金,并不占用个人的外汇额度)。
  • 港股通
    • 港股通于2014年成立,开通港股通后,个人投资者可以很方便地投资中国香港股票市场的股票
许龙涛

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: